29 Mart (Reuters) – Alibaba Group’un (9988.HK) büyük bir yenileme planları, Pekin’in şirketler üzerindeki düzenleyici baskısının sona erdiğinin, hisselerini yükselttiğinin ve Çinli teknoloji firmalarının beklentilerine yönelik yatırımcı güvenini artırdığının bir işareti olarak alındı.
Jack Ma tarafından kurulan holding Salı günü yaptığı açıklamada, altı birime ayrılmayı ve çoğu için bağış toplama veya listeleme araştırmayı planladığını ve 24 yıllık tarihindeki en büyük yeniden yapılanmayı işaret ettiğini söyledi.
Hong Kong’da işlem gören hisseleri, ABD’de işlem gören hisselerinde bir gecede görülen ralliyi izleyerek %12’lik bir artışla kapandı ve gruba yaklaşık 255 milyar dolarlık bir piyasa değeri sağladı. Bu kazançlar, Hang Seng Endeksi’ni (.HSI) ve bölgedeki diğer pazarları yükseltti.
Pek çok yatırımcı, son birkaç yılda internet, özel eğitim ve emlak sektörlerini Çin’in özel sektörü üzerinde asılı duran büyük bir bulut gibi sert bir şekilde vuran bir düzenleyici saldırı dalgası gördü.
Jon Withaar, “Bunun muhtemelen düzenleyici incelemenin sonuna yaklaştığımızın bir işareti olduğunu düşünüyoruz… ve şirketin bundan sonra düzenleyicilerin ve politika yapıcıların lütfuna geri dönmesini bekliyoruz” dedi. Pictet Asset Management’ta Asya özel durumlar başkanı.
Alibaba planı Perşembe günü bir konferans görüşmesinde tartışacak.
Alibaba, Cloud Intelligence Group, Taobao Tmall Commerce Group, Local Services Group, Cainiao Smart Logistics Group, Global Digital Commerce Group ve Digital Media and Entertainment Group olmak üzere altı birime ayrılacağını söyledi.
Şirketin düşüncesine aşina olan iki kaynağa göre grup, uzun süredir bireysel iş birimlerini ayırmayı planlıyor.
İnsanlardan biri, “Alibaba içinde ve dışında, hissenin işletmelerin doğal değerine göre büyük bir indirimle işlem gördüğü konusunda bir fikir birliği vardı” dedi ve şirketin “çok şişkin” hale geldiğini ekledi.
Söz konusu kişi, birimlerden beş adet ilk halka arz olacağını, Alibaba’nın temel gelir kaynakları olan Taobao ve Tmall’ın ise mevcut listelenen varlıkta kalacağını söyledi.
Çinli teknoloji şirketlerinin sermaye piyasası işlemlerine aşina ayrı bir kaynak, Hong Kong’un bu halka arzlar için en olası yer olduğunu söyledi.
Bilgiler kamuya açık olmadığı için kaynaklar tanımlanmayı reddetti. Alibaba, yorum talebine yanıt vermedi.
Alibaba, bir holding şirketi yapısında yeniden organize olacaktı. Daniel Zhang, grup CEO’su olarak görevini sürdürecek ve aynı zamanda bulut odaklı birime liderlik edecek. Diğer bölümlerin kendi CEO’ları ve yönetim kurulları olacaktır.
Alibaba’nın iş birimlerini ilk kez devre dışı bırakması olmayacak. 2011 yılında şirket, daha sonra fintech devi Ant Group’a dönüşecek olan ve hızla büyüyen ödeme kolu Alipay’den kurtuldu.
ACI BİTMİŞ Mİ?
Bank of America analistleri, Alibaba’nın yeniden yapılanmasını, Çin’in en büyük şirketlerinin Pekin’in “topluma katkıda bulunma” talebini karşılayıp karşılayamayacaklarını test edecek “önemli bir deney” olarak nitelendirdi.
Morgan Stanley, duyurunun özel sektör ve platform şirketlerine desteği artıracağını söyledi.
Analist Laura Wang bir araştırma notunda, “Bu tür çabaların, iş ortamını eski haline getirerek/iyileştirerek verimliliği ve yaratıcılığı teşvik etmeye yardımcı olacağına inanıyoruz.” dedi.
Çin’in siber uzay düzenleyicisinden girişimcileri iftiradan korumaya ilişkin yakın tarihli bir açıklamanın da sektör üzerindeki düzenleyici baskının olası bir sonunun sinyalini verdiğini ekledi.
Morgan Stanley, her bir iş biriminin değerleme modeline göre tüm gruba 530 milyar dolar veya hisse başına 200 dolar değer biçiyor.
Düzenleyici kısıtlamalar sırasında Alibaba, e-ticarette tekelci davranışlarda bulunduğu ve ayrıca bulut işindeki veri güvenliği uygulamaları ve teslimat birimlerindeki işgücü uygulamaları nedeniyle incelemeye tabi tutuldu.
Pek çok gözlemcinin düzenleyici soğukluğun simgesi olarak gördüğü şeyde Ma, 2021’in sonlarında Çin’den ayrıldı ve birkaç farklı ülkeye seyahat ederken görüldü.
Pazartesi günü, şirketin yeniden yapılanmayı açıklamasından sadece bir gün önce, Alibaba’nın evi olan Hangzhou’da görüldü.
Stansberry Research’te Çin’in teknoloji sektörünü takip eden Brian Tycangco, yeniden yapılanmanın daha yüksek değerlemeler sağlamanın yanı sıra bireysel bölümleri gelecekteki hükümet düzenlemelerinden daha iyi koruduğunu söyledi.
“Herhangi bir yeni düzenleme muhtemelen şu anda tüm şirketi etkilemeyecek – sadece bu yönetmeliğin kapsadığı belirli bölümü” dedi.
CMC Markets analisti Tina Teng, bölünmenin diğer Çinli teknoloji devlerinin de benzer bir yeniden yapılanma geçirmesinin yolunu açabileceğini söyledi.
Tencent Holdings’in (0700.HK) temel oyun ve sosyal medya işletmelerine ek olarak bulut ve fintech kolları da var. Alibaba’nın uzun süredir e-ticaret rakibi olan JD.com (9618.HK), son yıllarda aralarında JD Logistics (2618.HK) ve bulut ve yapay zeka odaklı kolu JD Digits’in de bulunduğu bir dizi yan kuruluş yaptı.
Tencent ve JD.com’daki hisseler başlangıçta yükseldi, ancak daha sonra kazançları %2’nin biraz altında bir artışla sonlandırdı. Japonya’da, Alibaba’da %13,7 hisseye sahip olan SoftBank Group Corp (9984.T), %6,2 artış kaydetti.
Şanghay’dan Josh Horwitz, Hong Kong’dan Kane Wu, Selena Li, Donny Kwok ve Julie Zhu tarafından yapılan haber; New York’ta Anirban Sen, Singapur’da Ken Li ve Ankur Banerjee; Muralikumar Anantharaman, Sam Holmes ve Edwina Gibbs tarafından kurgu
Standartlarımız: Thomson Reuters Güven İlkeleri.
