Eşi benzeri görülmemiş bir boğa koşusu sırasında, kripto odaklı yatırımcılar milyarlarca dolar sermaye topladı ve dağıttı. Ancak şimdi, VC’ler yalnızca düşüş eğilimi gösteren bir kripto pazarında faaliyet göstermekle kalmıyor, aynı zamanda FTX çöküşünün serpintilerini ve bunun ileriye dönük yatırım stratejileri üzerinde yaratacağı potansiyel etkiyi de değerlendiriyorlar.
Double Down’ın kurucusu ve genel ortağı Magdalena “Mags” Kala ve Dragonfly genel ortağı Tom Schmidt, TechCrunch’ın Perşembe günü Miami’deki kripto konferansında, FTX dramasının ardından kriptoda sırada ne olduğu konusundaki görüşlerini paylaştı.
Neyse ki, her iki taraf da bu yıl kendi fonlarını kapattı – Schmidt’in şirketi “aşırı talep gören” 650 milyon dolarlık bir aracı kapattı – ve Kala’nın Double Down’ı, tüm FTX gidişatı düşmeden sadece bir hafta önce.
Her ikisi de, sermayelerini konuşlandırma konusunda ihtiyatlı bir şekilde ilerlemeyi zaten planladıklarını, ancak şimdi daha da fazla planladıklarını söylüyor.
Firmasının portföyünde birkaç borsa sayan Schmidt, “Bulaşma riskinden ve diğer ayakkabıların düşmesinden endişe duyuyorum” dedi. “Hala nefesimizi tutuyoruz ve önümüzdeki yıl ne yapacağımızı yeniden değerlendirmek için bir ara veriyoruz.”
“İnşaatçıların alana girmemesi, inşaatçıların alanı terk etmesi ve ileriye dönük genel LP iştahının olmaması konusunda daha çok endişeleniyorum” diye itiraf etti.
Kala, mevcut makro ortamın ışığında kuru toz üzerinde oturduğu için kendini şanslı hissettiğini söyledi.
“Geçen yıl zam yapanların çoğu 2023’te yeniden zam yapmak zorunda kalmak istemiyor” dedi. “Ve bu yüzden projeler için bir yavaşlama ve daha yüksek bir çıta göreceğimizi düşünüyorum.”
Schmidt, firmasının üçüncü fonundan “çok yavaş” dağıtım yaptığını söyledi.
“Eleştirel olmam ve neler olduğunu anlamak için derinlere inmemle ünlüyüm,” dedi. “Uzun vadeli tezimiz, teknolojiyi yeni bir finansal hizmetler seti, bir finansal alt tabaka oluşturmak için kullanmaktır. Ve aradığımız şey, bu fikre uyan, aynı özenle çalışan şirketler.”
Birçok kişi, Schmidt’in “tehlike işaretleri” olarak adlandırdığı duruma rağmen kripto borsasının nasıl bu kadar çok para toplamayı başardığını merak ederken, FTX fiyaskosu ile ilgili olarak bir titizlik eksikliğinden bahsedildi.
“FTX ve Alameda ile ilgili olan şey, bunu duyduğunuzda çok inanılmaz olmasıydı,” dedi. “Asla hayran olmadık. Bunun mavi çip olması ve mavi çipli yatırımcıların onları desteklemesi gerekiyordu ama rakamlar hiçbir zaman mantıklı gelmedi. Ne kadar kazandıklarına ve stadyum sponsorlukları ve bağışlarına ne kadar harcadıklarına bakarsanız, hiçbir şey mantıklı gelmiyordu.”
Kala’nın görüşüne göre, tüm fiyasko “merkeziyetten uzaklaşmanın gerçekten gerekli olduğunu” vurguluyor. Ancak birçok yatırımcının sözde kırmızı bayrakları gözden kaçırmış olmasına şaşırmadı.
Kala, “Çalışkanlık açısından, görmek istediğinizi görüyor olabilirsiniz,” dedi. “Şu anda anlatıya o kadar kapılabilirsin.”
Schmidt, geçtiğimiz birkaç yılın çalışkanlık ve geleneksel girişim sürecinde bir “anormallik” oluşturduğuna inanıyor. Bir şirketi destekleyen çapraz fonlarla, bazı durumlarda kendisinden 20 kat daha fazla sermaye dağıtan ve yatırımcının şirketin ne yaptığına dair temel bir anlayışa sahip olmadığı toplantıları hatırlıyor.
Genel olarak, düzenlemenin FTX destanında bir rol oynadığına inanıyor.
“Kesinlikle düzenleme yardımcı olabilirdi. Onları açık denizlere iten bu belirli ortamdı, ”dedi Schmidt. “Daha çok bir tavır değişikliği görmeyi umuyorum… ABD’nin bu cephede lider olduğunu görmek isterim.”
Mala için kriptonun temel temelleri ile ilgili “hiçbir şey değişmedi”. FTX CEO’su Sam Bankman-Fried’in düzenlemeye geldiğinde gösterdiği çabaları “daha çok bir köpek ve midilli şovu gibi” olarak nitelendirdi.
“Gerçek değişim gerçek oyuncularla oluyor” dedi. “Ama aynı zamanda VC’lerde gördüğümüz diğer bir şey de, aslında bilgili olan bu nöbet değişimini yavaş yavaş yaşıyoruz. [about crypto.]”
