Üç kurucu ortak Alternatif finansman girişimi Pipe, fintech startup dünyasında bir süredir görülen en dramatik yönetim sarsıntılarından birinde şirketin yöneticileri olarak rollerinden ayrılıyor.
Miami merkezli Pipe, 2019’daki kuruluşundan bu yana şirketin yüzü olan Harry Hurst’ün eş CEO’luk görevinden başkan yardımcılığına geçiş yapması nedeniyle bugün “kıdemli” bir CEO arayışında olduğunu söyledi.
Diğer kurucu ve eş CEO Josh Mangel, geçici olarak genel müdür rolünü üstlenirken Hurst, küresel bir yönetici işe alma firmasının yardımıyla liderlik arayışına ve müteakip geçişe liderlik edecek. Yeni bir CEO seçildikten sonra Mangel, ürün ve stratejiye odaklanarak Pipe’ın yönetim kurulu başkanı olacak. CTO ve kurucu ortak Zain Allarakhia yönetim kurulunda kalacak ve şirketin kıdemli danışmanı olarak görev yapacak. Şu anda mühendisliğin EVP’si olan Usman Masood, baş teknoloji sorumlusu olarak görevi devralacak.
Hurst, “Ürün pazarına uyum sağlamaktan pazar liderliğine ve küresel ölçekte hızlı büyümeye kadar, işletmeleri ölçeklendirme konusunda önemli operasyonel deneyime sahip birini arıyoruz” dedi.
Yalnızca TechCrunch ile paylaşılan haberler, yalnızca 18 ay önce zirvede olan Pipe’ın, Hurst’ün halka açık solisti olarak hizmet verdiği en popüler fintech’ler arasında olduğu düşünüldüğünde biraz şaşırtıcı. Mayıs 2021’de şirket, Hurst’ün “çok fazla talep” olarak tanımladığı bir turda 2 milyar dolarlık bir değerlemeyle 250 milyon dolar toplamıştı.
Elbette, bir şirket kurucusunun yeni bir liderliğe izin vermek için istifa etmesi ilk kez olmuyor. Ancak üç kurucu ortağın da aynı anda bunu yapması oldukça alışılmadık bir durum. Ve bu aşamada bir işletmede.
Bir e-posta röportajında Hurst, TechCrunch’a üçlünün “Pipe’ın büyümesinin bir sonraki aşamasının kıdemli bir operasyon lideri içereceğini her zaman bildiğini” söyledi. İlk olarak ikinci çeyrekte bir COO aramaya başladıklarını ve bu süreçte tanımladıkları rolün aslında şirketin “gerçek uzun vadeli potansiyeline” ulaşmasına yardımcı olabilecek bir CEO rolü olduğunu fark ettiklerini söyledi.
“Biz 0-1 inşaatçıyız, ölçekli operatörler değiliz.”
Hurst’e göre, kurucu ortaklar Pipe’ın en büyük üç hissedarı olmaya devam ediyor. Kurucuların hisselerinin yüzde kaçını sattıkları veya kaç çalışanın kendi hisselerini satın almak için şirketten kredi aldığı sorulduğunda, “Özel bir şirket olarak kimsenin kişisel tazminatı veya elinde tuttuğu hakkında bilgi paylaşmıyoruz. ”
Başlangıç, kuruluşundan bu yana 22.000 şirketin Pipe’a kaydolduğunu ve platforma 7 milyar dolarlık ARR’nin (yıllık yinelenen gelir) bağlandığını söylüyor. Hurst, TechCrunch’a Pipe’ın geçen yıla kıyasla bu yıl gelirini “3 kat” artırma yolunda olduğunu söyleyerek çekişin burada sorun olmadığı konusunda ısrar ediyor.
“Gelir için Nasdaq”
Pipe üç yıl önce ilk başladığında, amacı SaaS şirketlerine özkaynak veya girişim borcu dışında bir finansman alternatifi sağlamaktı. Kendisini “Gelir için Nasdaq” olarak tanıttı ve misyonunun, SaaS şirketlerine, bu sözleşmelerin yıllık değeri için indirimli bir oran ödeyen bir pazarda yatırımcılarla eşleştirerek gelecekteki gelirlerini önceden toplamaları için bir yol vermek olduğunu öne sürdü.
Platformun amacı, yinelenen gelir akışlarına sahip şirketlere sermayeye erişim sunmaktı, böylece dış sermayeyi kabul ederek sahipliklerini sulandırmadılar veya kredi almaya zorlanmadılar.
HubSpot, Okta, Slack ve Shopify gibi şirketlerden 50 milyon dolarlık stratejik büyüme finansmanı alan Pipe, Mart 2021’de yalnızca SaaS şirketlerine hizmet vermenin ötesinde, “yinelenen gelir akışı olan herhangi bir şirkete” genişlemeye başlayacağını duyurdu. Hurst, bunun D2C abonelik şirketlerini, ISP’yi, akış hizmetlerini veya telekomünikasyon şirketlerini içerebileceğini söylemişti. Örneğin Hurst’e göre, VC fonu yönetici ve yönetim ücretleri bile platformuna aktarılıyordu.
Şubat ayında Pipe, Londra merkezli Purely Capital’i satın alarak medya ve eğlence finansmanına genişlediğini duyurdu. İlk satın alımı olan Pipe, bağımsız distribütörlere gelir akışlarını bir SaaS şirketinin yapabileceği şekilde takas etme fırsatı vermek amacıyla Pipe Entertainment adlı yeni bir medya ve eğlence bölümü kurdu.
Bu kadar çok yeni sektöre açılmak, bazı gözlemcilere biraz kumar gibi geldi. Sıkıcı, öngörülebilir yinelenen gelirleri olan SaaS şirketleriyle çalışmak, Hurst’ün kendisinin de belirttiği gibi bazen paralarını geri almak ve bir sonraki projelerine geçmek için “üç ila beş yıl” beklemek zorunda kalan bağımsız film yapım şirketleriyle çalışmaktan çok farklı hissettirdi. ”
Hurst, Pipe’ın “sermaye piyasası motoruna” o kadar güveniyor gibi görünüyordu ki, onun küresel olarak “varlık olarak tüm gelir sınıfını” destekleyebileceğine inanıyordu. O sırada TechCrunch’a “Eninde sonunda herkes platformumuza girebilecek” dedi.
İyimserliğini koruyor. Şu anda, platformdaki ticaret hacminin (gelecekteki gelirlerin alım satımı) %50’den fazlası SaaS dışı dikey pazarlardan geliyor. Hurst’e göre şaşırtıcı bir şekilde Pipe Entertainment, platformunda en hızlı büyüyen sektörlerden biri.
TechCrunch’a “Genel olarak, sektörler arasında çeşitlendirme olumlu oldu ve ek dikey genişleme sağlamaya devam etmeyi planlıyoruz” dedi.
Açıkçası, piyasalar dramatik bir değişime uğradığı için Şubat ayından bu yana çok şey değişti. O zamandan beri değerlemelere meydan okundu, 100.000’den fazla teknoloji çalışanı işten çıkarıldı ve enflasyon yükseldi. Şu anda Pipe’ın 108 çalışanı var. Hurst, herhangi bir işten çıkarma yapmadığını söyledi.
Pipe’ın “iyi bir konumda olduğunu” söyleyen Hurst’e göre, şirketin son hamlesinin şirketin mevcut mali durumuyla hiçbir ilgisi yok.
Bu zorlu ortamdaki birçok şirketin aksine, müşterilerimize ve yatırımcılarımıza daha fazla değer katmaya devam etmemizi sağlamak için güçlü bir konumdan uzun vadeli, stratejik kararlar almak için kaynaklara ve yarım on yıllık bir piste sahibiz. ”
Pipe, ömrü boyunca Greenspring Associates, Craft Ventures, Morgan Stanley’s Counterpoint Global, CreditEase FinTech Investment Fund, Fin VC, 3L ve Japan’s SBI Investment gibi yatırımcılardan 300 milyon doların üzerinde para topladı. Next47, Marc Benioff, Alexis Ohanian’s Seven Seven Six, MaC Ventures ve Republic gibi mevcut destekçiler.
Giderek artan rekabet ortamı
Gelire dayalı finansman on yıllardır ortalıkta dolaşırken, son yıllarda SaaS startup’larını beslemenin daha yaygın bir yolu haline geldi.
Y Combinator alum Arc, SaaS girişimlerine “gelecekteki geliri ön sermayeye dönüştürmenin” bir yolunu sunan “birinci sınıf yazılım şirketlerinden oluşan bir topluluk” olarak tanımladığı şeyi oluşturmak için Ocak ayında 150 milyon dolarlık borç finansmanı ve 11 milyon dolarlık tohum finansmanıyla gizlilikten çıktı. ,” Diğer şeylerin yanı sıra. Ağustos ayında, artık kendisini SaaS şirketleri için bir dijital banka olarak tanımlayan Arc, Left Lane liderliğindeki bir Seri A turunda 20 milyon dolar daha aldı.
“SaaS yinelenen gelirini esnek büyüme finansmanına” dönüştürdüğünü söyleyen İspanyol-Amerikan şirketi Capchase, Temmuz 2021’de 280 milyon dolarlık yeni borç ve sermaye fonu sağladı ve o zamandan beri 80 milyon dolar öz sermaye topladı ve 400 milyon dolar daha borç aldı.
Ağustos ayında Austin merkezli Founderpath, B2B SaaS kurucularının mülkiyeti sulandırmadan işletmelerini büyütmelerine yardımcı olmak için kendi borç ve özsermaye finansmanında 145 milyon $ güvence altına aldığını duyurdu. Şirket özellikle, kurucuların yıllık yinelenen gelirlerinin (ARR) %50’sine kadar peşin nakit almalarına izin verdiğini iddia ediyor.
Citi ve Hollandalı büyüme sermayesi şirketi Global Cleantech Capital’in ortak liderliğinde 10 milyon dolarlık sermayeyi güvence altına alan Crowdz, bu yıl SaaS odaklı KOBİ’lere fatura bazlı finansman sağlamaktan, ön sermayeye yinelenen gelir erişimi sağlamaya kadar genişlediğini söyledi. özkaynaklarını sulandırmak zorunda kalmadan ihtiyaç duyarlar.
Pipe’dan farklı olarak bu şirketler, SaaS işletmelerine hizmet vermeye odaklanmaya devam ediyor.
Hurst, “2020’deki halka lansmanımızın ardından, çok sayıda devam eden oyuncunun alana girdiğini gördük ve bazılarının zorluklarla karşılaşabileceğini anlıyoruz” dedi. “Pipe’i başlattığımızdan beri pazar önemli ölçüde değişmiş olsa da, büyümenin bu sonraki aşaması için hiç bu kadar güçlü bir konumda olmamıştık.”
