Byju’s, Swiggy ve PharmEasy dahil olmak üzere yüksek uçan birkaç Hintli girişim, değerlemelerinde dramatik bir düşüş yaşadı.
Hintli girişimler deneyimli 2023’ün ilk yarısında, bazı önemli geç dönem destekçileri, daha geniş kamu pazarındaki yavaşlamanın ortasında Güney Asya ülkesindeki yeni yatırımları bastırırken, finansmanda önemli bir daralma.
Pazar istihbarat ajansı Tracxn’in paylaştığı verilere göre, 2023’ün ilk altı ayında Hintli girişimlerin yalnızca 5,46 milyar dolar topladığı, 2022’nin aynı zaman dilimindeki 17,1 milyar dolardan %68’lik önemli bir düşüş ve 2021’in ilk yarısında 13,4 milyar dolardan düşüş gördü. TechCrunch ile.
Bu yıl, 2022’nin ilk yarısında milyar dolarlık kulübe 18 yeni giren ve bir önceki yılın aynı döneminde basılan 16 yeni katılımcıyla taban tabana zıt bir şekilde, Hindistan startup ekosisteminde şimdiye kadar herhangi bir yeni tek boynuzlu at üretmeyi başaramadı.
Finansman kıtlığı, farklı aşamalardaki girişimlere nüfuz ediyor. Tracxn’in verilerine göre, 2022’nin aynı dönemindeki 936’dan ve 2021’in ilk yarısındaki 921’den dramatik bir düşüşle 2023’ün ilk yarısında toplam 325 tohum finansmanı anlaşması yapıldı.
Başta Seri A ve Seri B olmak üzere diğer erken aşama finansman turları, 2022 ve 2021’deki eşdeğer dönemlerde sırasıyla 296 ve 211’e kıyasla 108’e geriledi. Geç aşama finansmanı da zarar gördü ve önceki yıllardaki benzer dönemlerde 137 ve 114’ten 36 anlaşmaya düştü.
Yavaşlama, daha önce Hintli girişimlerin üretken destekçileri olan birçok geç aşamadaki yatırımcının geri adım atmasıyla ortaya çıkıyor. Tracxn ve Crunchbase’e göre Tiger Global bu yıl Hindistan’da yalnızca bir anlaşma yaptı, oysa 2021’de Hindistan’da 3 milyar doların üzerinde dağıtım yapan SoftBank ve geçen yıl ve 2021’de birkaç ileri aşamadaki girişimi destekleyen Insight Partners neredeyse hiç anlaşma yapmadı. çekler.
Bunun yerine SoftBank likiditeyi artırıyor. Konuya aşina bir piyasa kaynağına göre, SoftBank son birkaç haftadır Paytm hissesinin bir kısmını her gün satıyor. İcra kurulu başkanı Masayoshi Son, şirketin geçen haftaki yıllık genel toplantısında, bildirilen son iki çeyrekte dünya çapında Vizyon Fonları aracılığıyla sadece 650 milyon dolar yatırım yapan SoftBank’ın, yakında yapay zeka yatırımlarına devam ederek “karşı saldırıya” geçmeyi planladığını söyledi.
Hindistan’daki yeni girişimlere toplamda 6,5 milyar doların üzerinde yatırım yapan Tiger Global’in, şirketin bir ortağının yakın zamanda bir kurucusuna söylediğine göre, birkaç ay daha Hindistan’da yeni girişimlere yatırım yapması pek olası değil. Yakın zamanda yeni fonu için 2 milyar dolar güvence altına aldığını açıklayan New York merkezli hedge fonun başlangıç yatırımlarını denetleyen Scott Shleifer, bu yılın başlarında bir yatırımcı görüşmesinde Hindistan’daki sermaye getirilerinin “tarihsel olarak berbat” olduğunu söyledi.
“Pazar lideri internet şirketlerine bakarsanız, ister Google, Facebook, Alibaba veya Tencent olsun, onlar için gelir on yıldan daha uzun bir süre önce maliyetinden daha fazlaydı. Son 17-18 yıllık maddi kazanç sağlayan internet şirketlerinden oluşan büyük bir mirasınız vardı. Böylece internetteki hisse senedi getirileri gerçekten çok yükseldi ve yatırımcılar için getiriler gerçekten yüksek oldu. Ancak Hindistan’da bu olmadı.”
SoftBank ve Tiger Global, 2021 ve 2022’de tek boynuzlu at statüsüne ulaşan 65 Hintli girişimin 33’ünde yatırımcı. Hepsi bir araya getirildiğinde, Hindistan’da 102 tek boynuzlu at var.
Önde gelen geç aşamadaki isimlerden bazıları kenarda otururken, özellikle Orta Doğu bölgesinden gelen devlet fonları, son çeyreklerde Hindistan’daki bu anlaşmaların büyük çoğunluğunu finanse etti.
Tecrübeli bir yatırımcı ve Arkam Ventures’ın kurucu ortağı Rahul Chandra, bazı üretken geç aşama yatırımcıların Hindistan’da en az iki yıl daha geleneksel yatırım faaliyetlerine geri dönmelerini beklemediğini söyledi.
Geç aşamadaki destekçilerin katılım eksikliği ve neredeyse hiç halka arz olmaması, mevcut kamu piyasası görüşünü yansıtan yeni aracılık modelleri tasarlamak için mücadele eden birçok orta aşama yatırımcının iştahını da azalttı. Byju’s, Swiggy ve PharmEasy dahil olmak üzere yüksek uçan birkaç Hintli girişim, değerlerinde dramatik bir düşüş yaşadı – şaşırtıcı bir şekilde% 50 veya daha fazla.
Bu aksamaya rağmen, Hintli girişimler için önemli miktarda ‘kuru toz’ – risk sermayedarları tarafından tutulan kullanılmayan sermaye rezervleri – şeklinde bir umut ışığı var. Peak XV Partners, Lightspeed, Accel, Elevation Capital, Matrix India Partners, 3One4 Capital ve Blume Ventures gibi Hindistan’daki hemen hemen her aktif VC şirketi, son 18 ayda yeni ve daha büyük fonlar sağladı.
Arkam’dan Chandra, önümüzdeki aylarda yatırımların hızının artacağını söyledi.
“Bizi sınırlayan şey, çoğunlukla yerel olarak mevcut sermaye ve bunun rasyonel bir şekilde davranmasını bekliyorum çünkü değerlemeyi yukarı çekecek irrasyonel bir taşkınlık gelmiyor. Bu, yine de insanların iyi kurucular için ön protokoller için birbirlerini kovaladıkları anlamına gelecek çünkü önümüzdeki iki yıl konuşlandırılacak daha fazla sermaye olacak” dedi TechCrunch’a bir röportajda.
Konuya yakın kaynaklara göre, Peak XV, Lightspeed ve Accel, anlaşma görüşmelerini hızlandırdı ve Mart ortasından bu yana yaklaşık 50 erken aşamadaki anlaşmayı kapatma yolunda ilerliyor.
